那么年初M1增速跳升的原因是什么，中国正常为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，中国正常同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。

从发达国家的案例看，价格将逐应对房地产周期下行或突发危机（包括突发疫情），所采取的政策无一例外都是财政支出的大幅增加和大幅降息。地球自转一圈为一天，运行也就是24小时构成一个昼夜，这就是所谓的周期——周而复始。

在上世纪的20年代，升到水平《财富》500强公司的平均寿命是67年。加上我们具有工作时长领先全球的勤劳天性，合理只要今后政策着力于应对有效需求不足问题，合理相信中国经济的韧性会更强，企业的生命周期也因此得到延长。疫情以来，中国正常发达经济体中美国一枝独秀，中国正常其经济增速明显拉开了与其他发达国家的距离，原因何在？大部分人都会认为是美国的科技领先优势发挥出来了，尤其进入到AI时代。

如果从食品安全的角度看，价格将逐中国单位面积粮食种植过程中农药的使用量大约是美国的四倍。2023年美国经济并没有出现硬着陆，运行也没有出现金融机构的大量破产。

自2021年下半年以来，升到水平住宅平均租金下行趋势不改，地产出租吸引力降低，而且挂牌量同时增长，地产销售供需两端承压。

但应对有效需求不足的方法多以扩大供给为主，合理尽管扩大供给也能创造新的需求，合理但并不能解决需求不足这样的结构性问题，至多让GDP保持中高速增长。美国全国地产经纪商协会称，中国正常2023年仅卖出409万套二手房，自1995年以来的最低。

激进宽松的货币政策、价格将逐财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。美国方面，运行就业需求的韧性仍将继续支撑经济活动的稳步扩张。

升到水平（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。一方面，合理一旦财政刺激退坡超预期，可能导致美国经济明显放缓。